Q: สัดส่วนที่อาจารย์ลงทุนเวียดนามเป็นเท่าไหร่ ?
A: (อ.นิเวศน์) ประมาณ 20% ของพอร์ต โตเร็ว และเติมเงินไปบ้าง (มีทั้งรายตัวและ ETF)
ผ่านไปอาจมากกว่าก็ต้องถือว่า significant แล้วหล่ะมีความหวังกับมันค่อนข้างเยอะ แต่ไปต่างประเทศถ้ามีเอาเงินกลับก็ต้องระวังว่าจะโดนภาษี. ลองดูประมาณนี้ยกเว้นอนาคตตลาดหุ้นไทยไปไม่ไหวจริง
Q: ผลตอบแทนนี่คาดหวัง ?
A: (อ.นิเวศน์) ผมว่า 10% เราก็ต้องแฮปปี้ประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นโตเร็วก็ประมาณนี้อาศัยเวลาอยู่นิ่งๆนานๆ
แบงค์ที่เวียดนามโตเร็วตลาดสินเชื่อเพิ่งจะเริ่มคนยังไม่กู้เพิ่มเริ่มใช้จ่ายแบงค์หลายแห่งที่มีพรีเมี่ยม (ติด FOL) ปล่อยสินเชื่อเต็มไม่เหมือนไทยที่สถาบันการเงินไม่ค่อยโตแล้วมีหนี้กันบานเบอะแต่เวียดนามยังใหม่มาก
Q: ที่เวียดนาม Theme ไหนจะโต
A: (คุณโน้ต) ชอบ Theme Consumer Consumption – Consumer Finance ตัว Retail ก็เริ่มหมีผู้ชนะแล้ว
ตัวเลข GDP เวียดนามตอนนี้ 2.700 เหรียญสหรัฐต่อหัว ไทยอยู่ตรงนี้เมื่อประมาณ 15 ปีที่แล้วตอนนี้ 4,000 เหรียญสหรัฐ
ตลาดหุ้นเวียดนามมีแบงค์ ประมาณ 30% แบงค์ที่เวียดนามไม่เหมือนไทยแบงค์เวียดนามใหญ่มากมาร์เก็ตแคปตัวที่ใหญ่สุด~ 500,000 กว่าล้านบาท เหมือน Kbank + BBL ผมชอบแบงค์เล็กๆ เช่น HDBANK ทำคอนซูเมอร์ไฟแนนซ์ คนเวียดนามมี HouseHold Debt แค่ประมาณ 20% ขณะที่ไทยมีประมาณ 80% ผมคิดว่ามันจะโตแบบ NPL ไม่ได้โตมาก
A: (อ.นิเวศน์) ที่เวียดนาม Theme ไหนก็โต แต่โตแล้วมั่นคงคือ Consumer ผมมีตัวที่ถือเยอะ
- FPT เป็นหุ้น HighTech นักเขียนโปรแกรมเป็น 10,000 คน มีมหาวิทยาลัยเทรนคน มีอินเตอร์เน็ตเหมือนพวก 3BB เค้าแตกต่างจากไทยตรงที่เวียดนามเค้ามี Skill ด้านเอ็นจิเนียริ่งโปรแกรมเมอร์
- REE มีโรงไฟฟ้าหลายแห่งเป็นเจ้าของเขื่อน (Market Cap ปัจจุบันแค่ 22,000 กว่าล้านบาท) มีระบบแอร์ตึกใหญ่
- MWG เล่นกับรีเทลโมเดิร์นเทรด เป็นผู้นำร้านเครื่องใช้ไฟฟ้า ร้านขายมือถือ มาร์เก็ตแคปไม่ถึง 90,000 ล้านบาท อันนี้น่าจะเป็นซุปเปอร์สต๊อกด้านรีเทล วางแผนเป็นซุปเปอร์มาร์เก็ตขนาดเล็ก
- ที่เหลือผมก็เป็นมี ETF Diamond
- (คุณบอล) เสริม เผื่อใครอยากซื้อ หุ้นที่อาจารย์เล่าติด Foregin Limit ช่วงนี้พรีเมี่ยมลดลงเพราะอาจมีนักลงทุนบางคนขายไปซื้อ Diamond ETF
- (คุณบอล) HDBANK ไม่ติด Foreign Room แต่ MBB VPB Bank บางทีติดรูมบางทีไม่ติด VPB เด่นเรื่อง Cash Loan และเครดิตการ์ดพอร์ตใหญ่กว่าในส่วน Consumer Finanace
Q&A จากผู้ฟัง
คำถามแรก
Q: อยากลง ETF แต่ไม่รู้จะจับจังหวะอย่างไร รอย่อตัวก่อน หรือ DCA หรือว่าลงทีเดียวดี?
A: (อ.นิเวศน์) ผมเองก็ไม่รอจังหวะ กลัวเสียโอกาส แต่ DCA ผมก็เห็นด้วย
คำถามที่ 2
Q: สนใจ ETF เปิดพอร์ตยังไง ผ่านโบรกเกอร์ไทย หรือไปลงตรงดี
A: (คุณบอล) ผ่านโบรกเกอร์ไทยก็สะดวกกว่า และถือว่าเป็นนักลงทุนสถาบัน เข้าถึงข้อมูลมากกว่า แต่ว่าก็ต้องแลกมาด้วยค่าธรรมเนียมที่มากกว่าเล็กน้อย
(คุณโน้ต) เสริม ผ่านโบรกเกอร์ไทยไม่ต้องเสียภาษี 5% จากเงินปันผล
คำถามที่ 3
Q: ธุรกิจประกันในเวียดนามเทียบกับจีนในแง่ของ Valuation
A: (คุณโน้ต) ประกันเวียดนามยังเล็ก ถ้าประกันชีวิตก็น่าจะตามไทยเหมือนแบงค์จะได้ไปประโยชน์จากตรงนี้มาก ผ่านการกินค่าคอมในการขายประกัน
(คุณบอล) เสริม ประกันชีวิตที่นั่นมีตัวเดียวคือ Baoviet เจ้าใหญ่ใหญ่ก็เป็นของต่างประเทศ เช่น AIA Prudential แบงค์ก็ผูกขาดแล้วก็เป็น Partner ของประกันเหล่านี้ด้วย
คำถามที่ 4
Q: โมเดลเทรดไทย เช่น Central ขยายไปเวียดนามผ่านบิ๊กซี จะสู้ของเวียดนามเองได้ไหม
A: (อ.นิเวศน์) ผมคิดว่าสู้คนท้องถิ่นยาก คนเวียดนามเค้าเก่ง
(คุณบอล) CRC ส่วนที่เป็น Part ของ Big C โจเยอะ แต่เครื่องใช้ไฟฟ้าที่ไปซื้อมาก็โตน้อย. นอกจากนี้การที่เป็น Retail ต่างชาติไปขยาย จะมีโดนกดดันในเรื่องของกฎหมายด้วย
คำถามที่ 5
Q: ลงหุ้นอเมริกาหรือเวียดนามดี
A: (อ.นิเวศน์) ไปอเมริการายตัวก็ต้องแข่งกับคนทั้งโลก ราคาขึ้นมาเยอะ ผมเองก็ไม่อยากเป็นยังงั้นผมเองก็ไม่รู้จริง เวียดนามในระยะยาวผมผมมั่นใจกว่าแต่ถ้าไปอเมริการะยะสั้นอาจได้กำไรเร็ว
คำถามที่ 6
Q: อาจารย์รู้เยอะมาก ทำไมยังลงทุนผ่าน ETF
A: (อ.นิเวศน์) หุ้นที่ผมคิดว่าเป็นสต๊อกมันต้องใส่พรีเมี่ยม จริงๆผมก็ซื้อนะ สมัยก่อนพรีเมี่ยม 40% ผมก็ซื้อ ETF ที่ลงไม่ต้องจ่ายพรีเมี่ยม ผมชอบง่ายซื้อทิ้งยาวได้
คำถามที่ 7
Q: ระยะยาวที่ลงเวียดนามนานแค่ไหนที่อาจารย์นิเวศน์จะลงทุน
A: (อ.นิเวศน์) จริงๆผมก็กะจะลงจนใกล้ตายล่ะ ยกเว้นสถานการณ์เปลี่ยน ตราบใดที่เวียดนามยิ่งดีขึ้นเรื่อยเรื่อย ผมก็ยังไม่เปลี่ยน ตลาดหุ้นเวียดนามเพิ่งผ่านมา 21 ปีเอง
คำถามที่ 8
Q: อาจารย์คิดยังไงกับหุ้นใน Upcom
A: (อ.นิเวศน์) ที่เด่นก็มีตัวเดียวนะคือสนามบิน ส่วนตัวผมไม่ได้สนใจว่าลิสต์ในตลาดไหน แต่ถ้า Upcom ก็ต้องระวังหน่อย บัญชีมาตรฐานอาจจะไม่ดีเท่าเอาเป็นว่าถ้าหุ้นดีเท่ากันผมจะเลือกในตลาดใหญ่มากกว่า
(คุณบอล) เสริมถ้าเป็นหุ้นใน Upcom เกณฑ์การเข้าง่ายกว่า กลต.เค้าไม่เข้มงวด บางทีอาจจะเจอ Dividend Trap เป็นหุ้น Sunset แต่ปันผลเยอะ
คำถามที่ 9
Q: เทียบกองทุนต่างชาติทั้ง Fund of fund และ Feeder fund กับ Local ของเวียดนามเองอะไรน่าสนใจกว่ากัน
A: (คุณบอล) กองไทยที่ลงทุนอาจเสียค่าฟรีสองรอบ (คุณโน๊ต)กองทุนไทยส่วนใหญ่ลงกองJP Morgan ข้อดีคือมีชื่อเสียงดี สภาพคล่องดี แต่เค้าก็เน้นซื้อหุ้นใหญ่ใหญ่เหมือน 3V Vingroup-Vincom Retail-Vinhomes
ซื้อ Index fund อาจคุ้มกว่า
(อ.นิเวศน์) ลงทุนเวียดนามต้องระยะยาวมากทิ้งไว้ 10 ปีอย่างน้อยๆ จะมาแบบ HighTech แป๊บๆได้เยอะก็อาจจะไม่ใช่ เก็บเป็นอนาคตจนกว่าเราจะเกษียณ 20 ปี
คำถามที่ 10
Q: ถ้าเวียดนาม Upgrade จาก Frontier เป็น Emerging Market ไม่ต้องจ่ายพรีเมี่ยม อาจารย์จะซื้อรายตัวหรือ Diamond ETF
A: มันก็ไม่รู้เมื่อไหร่จะ Upgrade ถ้ารอไปเรื่อยๆ แล้วมันขึ้นไปเรื่อยๆ (ทำยังไง)
ผมคิดว่าถ้าปลดล็อคหุ้นที่มี Foreign หุ้นอาจจะวิ่งจากต่างชาติซื้อ มันเป็นเรื่องของ Demand มากกว่า Supply ปลดล็อคเมื่อไหร่ ( ETF) เค้าก็วิ่งผมคิดอย่างนั้น
คำถามที่ 11
Q:นานเท่าไหร่ที่เวียดนาม Upgrade จาก Frontier เป็น Emerging Market และเมื่อไหร่คนเวียดนามจะลงทุนเพื่อชีวิต
A: (อ.นิเวศน์) วันที่คนเวียดนามเริ่มคิดเรื่องเกษียณ มีกองทุนในประเทศแหละ แต่ยังไงพวกเก็งกำไรก็ยังมีเหมือนไทย
เรื่องที่อัพเกรดเป็น Emerging (คุณบอล)บอกว่าอาจจะสามปีพูดมานานไม่รู้ว่าเมื่อไหร่ กฏที่ติดหลักๆก็คือว่ามันมี Foreign Limit ช่วงนี้เปลี่ยนถ่ายรัฐบาลอาจจะทำให้ให้มีการชะลอตัว ปีหน้าน่าจะมีความชัดเจนมากขึ้น
คำถามที่ 12
Q:ตั้งใจจะซื้อ Diamond ETF แต่ตอนนี้หุ้นที่อเมริกาตกมากที่เวียดนามจะตกตามไหม
A: (อ.นิเวศน์) เราไม่รู้หรอกบางทีอเมริกาตก เวียดนามอาจจะไม่ตกก็ได้ หรือวันที่มันตกอาจจะสูงกว่าที่เราซื้อวันนี้ ไม่มีใครรู้
คำถามที่ 13
Q: มุมมอง FinLead ETF น่าสนใจไหม
A: ถ้าเราชอบกลุ่มไฟแนนซ์ก็ดี แต่แบงค์เวียดนามส่วนใหญ่มี SOE (รัฐวิสาหกิจ) อาจโตไม่เยอะ แล้วพวกนี้ Market Cap ค่อนข้างใหญ่
คำถามที่ 14
Q: หุ้นอสังหาเวียดนามจะแพงต่อไปไหม
(คุณโน๊ต) จริงๆอสังหาเวียดนามก็แพงมานานแล้ว ถ้าไทย P/E ต่ำกว่า 10 เวียดนามอาจจะ P/E 15 เท่า
แต่ว่าถ้าพูดโดยภาพรวมคนเวียดนามอายุเฉลี่ยประมาณ 31 ปี ประชากรก็มากกว่า ตลาดก็มีโอกาสโตได้
(คุณบอล) ชอบอสังหาไทยมากกว่าเวียดนาม Valuation คุณภาพกำไรก็อาจจะไม่ดีเท่าธนาคาร อาจผันผวน
สำหรับเพื่อนๆ สนใจเรียนรู้หุ้นเวียดนาม ดูคลิปวีดีโอ Update การลงทุนหุ้นต่างประเทศสามารถดูรายละเอียดและสมัครได้ที่: https://bit.ly/316AyPX ค่ะ (กลุ่มปิด! ปรับทัพลงทุนหุ้นเวียดนาม อเมริกา จีน เท่านั้น )
