Vietnam Today (หุ้น ACV BBC BCG STK)

Vietnam Today 

อัพเดทผลประกอบการหุ้นเวียดนามครึ่งปีนี้ 1H2021 

Corporate News:

·        Airports Corporation Of VietNam (#ACV – สนามบิน) บันทึกรายได้ 2Q21 เพิ่มขึ้น 56% YoY เป็น 1.5 ล้านล้านดอง ซึ่งรายได้จากกิจการการบินเพิ่มขึ้น 61% YoY รายได้ที่ไม่เกี่ยวกับกิจการการบิน และรายได้จากการค้าขายก็เพิ่มขึ้นเช่นเดียวกัน กำไรขั้นต้นดีขึ้นจากติดลบ 4.5 แสนล้านดองใน 2Q20 เป็นเลขบวก 7.4 หมื่นล้านดอง รายได้ทางการเงินเพิ่มขึ้น 66% YoY ขณะที่ค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลง 94% YoY และค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่มขึ้น 156% YoY ทำให้รายได้ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ดีขึ้นเป็น 5.1 แสนล้านจากยอดติดลบ 3.2 แสนล้านดองใน 2Q20 จบ 6 เดือนแรก รายได้ลดลง 25% YoY เป็น 3.4 ล้านล้านดอง กำไรก่อนหักภาษีเพิ่มขึ้น 11% YoY เป็น 1.6 ล้านล้านดอง หรือคิดเป็น 71% ของประมาณการทั้งปี กำไรหลังหักภาษีส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่เพิ่มขึ้น 12% YoY เป็น 1.3 ล้านล้านดอง

·        Bibica Corporation (#BBC – อาหาร) กำหนดวันที่ 10 สิงหาคมเป็นวัน Record date และวันที่ 10 กันยายนเป็นวัน Payment date เพื่อจ่ายปันผลปี 2020 ในอัตราหุ้นละ VND 3,600 คาดว่าบริษัทต้องใช้เงินทั้งหมด 5.5 หมื่นล้านดอง จบ 6 เดือนแรก บริษัทมีรายได้เพิ่มขึ้น 38% YoY เป็น 5.2 แสนล้านดอง หรือคิดเป็น 31% ของประมาณการทั้งปี และกำไรหลังหักภาษี 7.6 พันล้านดอง หรือคิดเป็น 8% ของประมาณการทั้งปี

·        Bamboo Capital Joint Stock Company (#BCG – อสังหาริมทรัพย์) บันทึกรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 56% YoY เป็น 8.1 แสนล้านดอง ต้นทุนลดลงทำให้อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นจาก 14% เป็น 36% รายได้ทางการเงินเพิ่มขึ้นอย่างมาก 262% YoY ขณะที่ค่าใช่จ่ายทางการเงิน ค่าใช้จ่ายอื่นๆ เพิ่มขึ้นเช่นเดียวกัน ทำให้กำไรหลังหักภาษีส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่เพิ่มขึ้น 14 เท่า YoY เป็น 2.1 แสนล้านดอง ซึ่งเป็นระดับสูงสุดรายไตรมาส จบ 6 เดือนแรก บริษัทมีรายได้ 1.4 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 60% YoY กำไรหลังหักภาษีส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่เพิ่มขึ้น 20 เท่าเป็น 3.3 แสนล้านดอง

Trading Idea:

ADD | CENTURY SYNTHETIC FIBER CORPORATION (HOSE: #STK)

ราคาปีจจุบันหุ้นละ VND 44,200 ราคาเป้าหมายหุ้นละ VND 50,600

นักวิเคราะห์จาก SSI เผยข้อมูลดังนี้

·        รายได้ของ STK ในไตรมาส 2Q21 สูงถึง 5.1 แสนล้านดอง +102% เมื่อเทียบกับระดับฐานที่ต่ำในไตรมาส 2Q20 กำไรสุทธิ 2Q21 เพิ่มขึ้น 2,350% YoY โดยรวมแล้ว รายได้ และกำไรสุทธิ 6 เดือนแรกปี 2021 อยู่ที่ 1.07 ล้านล้านดอง +26.5% YoY และ 1.4 แสนล้านดอง +157% YoY

·        ทาง SSI คาดว่ารายได้บริษัทจะโต 103.4% YoY ในปี 2021 และโตเฉลี่ย 26.3% ในปี 2021-2023 จาก 1) การคาดการณ์ว่ารายได้จากเส้นด้ายรีไซเคิลปีนี้จะเพิ่มขึ้น 93% YoY และมีอัตราการเติบโตเฉลี่ย 19.4% ในปี 2021-2023 เนื่องจากความต้องการใช้เส้นด้ายรีไซเคิลที่เพิ่มขึ้นจากผู้ผลิตทั่วโลก 2) STK ตั้งเป้าที่จะขยายกำลังการผลิตเป็น 99,000 ตันต่อปีภายในปี 2023 จากนั้นเพิ่มขึ้นเป็น 123,000 ตันต่อปีภายในปี 2025 เพื่อตอบสนองความต้องการเส้นด้ายรีไซเคิล และเส้นด้ายคุณภาพสูงในช่วงปี 2023-2030 3) รายได้จากการส่งออกไปยังสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น 49.7% YoY และ 60.6% YoY ในปี 2022 และ 2023 ตามลำดับ

·        ราคาหุ้นของ STK เพิ่มขึ้น 109% YTD และซื้อขายที่ P/E 17.2 เท่า และ P/E ปี 2021 ที่ 10.6 เท่า ซึ่งเป็นการประเมินมูลค่าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ทาง SSI ยังเชื่อว่า STK ควรได้รับการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นเพราะเป็นผู้ผลิตเส้นด้ายรายใหญ่เป็นอันดับสองของประเทศและ ROE ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงปี 2021-2023 ตั้งราคาเป้าหมายหุ้นละ VND 50,600

·        Investment risks 1) มาตราการระยะห่างทางสังคมในภาคใต้อาจทำให้เวลาในการจัดส่งถึงลูกค้าของ STK ช้าลงในช่วงครึ่งหลังของปี2021 2) สภาพคล่องเฉลี่ยและปริมาณการซื้อขายของ STK ในหนึ่งเดือนที่ผ่านมาเพียง 116,000 และ 2.9 พันล้านดองต่อเซสชันตามลำดับ ทาง SSI คาดว่าสภาพคล่องของหุ้นของ STK จะดีขึ้นในปี 2022 เนื่องจาก STK วางแผนที่จะออกหุ้นจำนวน 13.6 ล้านหุ้นให้กับผู้ถือหุ้นเดิม

Credit: Finansia Global